Valamely pénzügyi instrumentum - általában deviza, értékpapír vagy kamat - cseréjére vonatkozó olyan összetett megállapodás, amely általában egy azonnali és egy határidős adásvételi ügyletből, illetve több határidős ügyletből tevődik össze és általában jövőbeni pénzáramlások cseréjét vonja maga után.
A swap ügylet két fő típusa:
- Kamatláb swap: két fél abban állapodik meg, hogy kamatfizetéseiket azonos pénznemben, meghatározott eszmei tőkére meghatározott időtartamra vonatkozóan kicserélik. A kamat swap legegyszerűbb és leggyakoribb változata az ún. kupon-swap, amelyben fix és változó kamatok cseréjére kerül sor. A swap ügylet két olyan felet kapcsol össze, akik ott (fix, vagy a változó kamatozású hitelek piacán) veszik fel a hitelt, ahol viszonylagos előnyük van, majd egy swap megállapodás keretében kicserélik a kamatfizetéseket. A gyakorlatban a kamatok tényleges cseréjére nem kerül sor, csak a különbözeteket számolják el.
- Deviza swap: A hosszabb távra szóló deviza-swap ügylet olyan megállapodás, amely keretében egy adott devizát - összegét és kamatait - egy másik devizára - összegére és kamataira - cserélik. Ezzel a lehetőséggel import - export cégek élnek, saját árfolyam kockázatuk mérséklésére. A megbízásokat a kereskedelmi bankjuknak adják le. Egy egy idő intervallumra bejelentik, hogy mennyi és milyen fajta devizára van szükségük, majd a kereskedelmi bankhoz beérkező igények alapján a kereskedelmi bank párosítja az igényeket. Így swap-pol, azaz devizát cserél.
A deviza-swap leggyakoribb használója két különböző országban működő vállalat. Az ügylet megkötésekor az érvényes azonnali (spot) árfolyamon kicserélik a tőkét; A kamatfizetések esedékességekor kicserélik az előre rögzített kamatösszegeket; Az ügylet lejáratakor visszacserélik a kiinduló devizájukat.
Swap-differencia:
A deviza spot (azonnali) és forward (határidős) árfolyamok különbsége. Diszkontról beszélünk ha ez negatív, prémiumról ha pozitív.
További swap ügylet típusok:
- Hitel-swap: elősegíti a hitelkockázat diverzifikációját és csökkenését. A bank az általa nyújtott hitelekből befolyt pénzáramlást elcseréli egy másik intézmény által teljesítendő fizetésekre, ahelyett hogy a saját speciális területén kívülre nyújtott hitelekkel kellene diverzifikálnia. A hitel-swap ügyleteknél általában egy közvetítő is közreműködik
- Hitelportóflió-swap: az ügylet során a résztvevők azonos összegű hitelnyújtásaik után járó fizetéseiket cseréli el egymással.
- Értékpapír SWAP: az ügylet során a hitelintézet eladja az értékpapírt a jegybanknak egy ún. visszavásárlási megállapodással.