Árfolyam / nyereség ráta (P/E mutató) = részvényárfolyam (Po) / egy részvényre jutó [nyereség]? (EPS)
Egy részvényre jutó nyereség = adózott eredmény / részvények száma
Ha az osztalék várhatóan állandó ütemben nő, akkor a részvény árfolyam (Po): Po= D1/r-g = DIV1/r-g
ahol:
Di = a következő évben várható osztalék (DWi)
r = alternatív befektetés [elvárt hozam]?a
g = [osztaléknövekedés]? üteme
A P/E (Árfolyam/nyereség ráta)értékei:
Ha magas:
A befektetők magas osztaléknövekedést (g) várnak;
Alacsony a részvény kockázata, ezért alacsonyabb hozammal (r) beérik;
A vállalkozás átlagos növekedésre számíthat, de nyereségének nagy részét kifizeti osztalékként (Di/EPSi).
Ha alacsony: akkor az ellenkező eset áll fent.