Elméletük szerint mind maga a vállalat, mind a befektető ugyanazokkal a feltételekkel juthat hitelhez, tehát a vállalat finanszírozási döntései nincsenek hatással a vállalat értékére. Sőt az arbitrázs lehetősége sem engedi meg, hogy hosszabb távon a főbb jellemzőiben azonos vállalatok piaci értéke eltérő legyen csak azért, mert tőkeszerkezetük nem egyforma.
Megállapításuk szerint a cég piaci értéke nem függ a tőkeszerkezetétől. A vállalat értékét eszközei határozzák meg.